Na semana passada, o mercado especulou que o iuan estava se aproximando de 7 iuanes por dólar após o segundo declínio acentuado do ano que começou em 15 de agosto.
Em 15 de setembro, o yuan offshore caiu abaixo de 7 yuans em relação ao dólar americano, gerando discussões acaloradas no mercado.A partir das 10 horas do dia 16 de setembro, o yuan offshore era negociado a 7,0327 por dólar.Por que quebrou 7 de novo?Primeiro, o índice do dólar atingiu um novo recorde.Em 5 de setembro, o índice do dólar cruzou o nível 110 novamente, atingindo uma alta de 20 anos.Isso se deve principalmente a dois fatores: os recentes climas extremos na Europa, as tensões energéticas causadas por conflitos geopolíticos e as expectativas de inflação impulsionadas pela recuperação dos preços de energia, que renovaram o risco de uma recessão global;Em segundo lugar, os comentários sobre a “águia” do presidente do Fed, Powell, na reunião anual do banco central em Jackson Hole, em agosto, elevaram novamente as expectativas das taxas de juros.
Em segundo lugar, os riscos econômicos negativos da China aumentaram.Nos últimos meses, muitos fatores afetaram o desenvolvimento econômico: o recrudescimento da epidemia em muitos lugares afetou diretamente o desenvolvimento econômico;O fosso entre a oferta e a procura de eletricidade em algumas zonas obriga ao corte de eletricidade, o que afeta o normal funcionamento económico;O mercado imobiliário foi impactado pela “onda de interrupção de fornecimento”, e muitos setores relacionados também foram afetados.O crescimento econômico enfrenta uma contração este ano.
Finalmente, a divergência de política monetária entre a China e os Estados Unidos se aprofundou, o spread da taxa de juros de longo prazo entre a China e os Estados Unidos aumentou rapidamente e o grau invertido dos rendimentos do Tesouro se aprofundou.A rápida queda no spread entre os títulos do Tesouro de 10 anos dos EUA e da China, de 113 BP no início do ano para -65 BP em 1º de setembro, levou a uma redução sustentada dos títulos domésticos mantidos por instituições estrangeiras.De fato, à medida que os EUA aumentaram sua política monetária e o dólar subiu, outras moedas de reserva na cesta SDR (Direitos Especiais de Saque) caíram em relação ao dólar., o yuan onshore foi negociado a 7,0163 por dólar.
Qual será o impacto da “quebra de 7” do RMB nas empresas de comércio exterior?
Empresas importadoras: o custo aumentará?
As razões importantes para esta rodada de depreciação do RMB em relação ao dólar ainda são: a rápida ampliação do diferencial de juros de longo prazo entre a China e os Estados Unidos e o ajuste da política monetária nos Estados Unidos.
No contexto da apreciação do dólar americano, as outras moedas de reserva do cabaz SDR (Direitos Especiais de Saque) desvalorizaram-se significativamente face ao dólar americano.De janeiro a agosto, o euro desvalorizou 12%, a libra esterlina depreciou 14%, o iene japonês depreciou 17% e o RMB desvalorizou 8%.
Em comparação com outras moedas diferentes do dólar, a depreciação do yuan foi relativamente pequena.Na cesta SDR, além da depreciação do dólar norte-americano, o RMB se valoriza em relação às moedas que não o dólar americano, e não há depreciação geral do RMB.
Se as empresas importadoras usarem a liquidação em dólar, seu custo aumentará;Mas o custo de usar euros, libras esterlinas e ienes é realmente reduzido.
Às 10h de 16 de setembro, o euro era negociado a 7,0161 yuan;A libra foi negociada a 8,0244;O yuan foi negociado a 20,4099 ienes.
Empresas exportadoras: O impacto positivo da taxa de câmbio é limitado
Para as empresas de exportação que usam principalmente a liquidação em dólares dos EUA, não há dúvida de que a depreciação do renminbi traz boas notícias, o espaço de lucro da empresa pode ser significativamente melhorado.
Mas as empresas que se estabelecem em outras moedas tradicionais ainda precisam ficar de olho nas taxas de câmbio.
Para pequenas e médias empresas, devemos prestar atenção se o período de vantagem cambial corresponde ao período contábil.Se houver um deslocamento, o impacto positivo da taxa de câmbio será insignificante.
As flutuações da taxa de câmbio também podem fazer com que os clientes esperem a valorização do dólar, resultando em pressão de preços, atrasos de pagamento e outras situações.
As empresas precisam fazer um bom trabalho no controle e gerenciamento de riscos.Eles não devem apenas investigar detalhadamente os antecedentes dos clientes, mas também, quando necessário, adotar medidas como aumentar adequadamente a proporção do depósito, adquirir seguro de crédito comercial, usar a liquidação em RMB tanto quanto possível, travar a taxa de câmbio por meio de “cobertura” e encurtar o período de validade do preço para controlar o impacto adverso das flutuações da taxa de câmbio.
03 dicas de liquidação de comércio exterior
A flutuação da taxa de câmbio é uma faca de dois gumes, algumas empresas de comércio exterior começaram a ajustar ativamente o “bloqueio de câmbio” e os preços para aumentar sua competitividade.
Dicas iPayLinks: O núcleo do gerenciamento de risco de taxa de câmbio está na “preservação” em vez de “apreciação”, e “bloqueio de câmbio” (cobertura) é a ferramenta de cobertura de taxa de câmbio mais comumente usada atualmente.
Em relação à tendência da taxa de câmbio do RMB em relação ao dólar americano, as empresas de comércio exterior podem se concentrar nos relatórios relevantes da reunião de definição de taxas de juros do Federal Reserve FOMC em 22 de setembro, horário de Pequim.
De acordo com o Fed Watch da CME, a probabilidade de o Fed aumentar as taxas de juros em 75 pontos básicos até setembro é de 80%, e a probabilidade de aumentar as taxas de juros em 100 pontos básicos é de 20%.Há uma chance de 36% de um aumento cumulativo de 125 pontos base até novembro, uma chance de 53% de um aumento de 150 pontos base e uma chance de 11% de um aumento de 175 pontos base.
Se o Fed continuar a aumentar agressivamente as taxas de juros, o índice do dólar americano voltará a subir fortemente e o dólar americano se fortalecerá, o que aumentará ainda mais a pressão de depreciação do RMB e de outras moedas tradicionais não americanas.
Horário da postagem: 20 de setembro de 2022